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資産運用の基本

キャッシュフローで割安性を知る PCFR

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PCFRは、株価が1株当たりのキャッシュフローの何倍かを見る指標です。PERやPBRと一緒で株価が割安かどうかを判断します。

このPCFRは、PERやPBRでは判断しきれない割安度を判断できます。

具体的には、設備投資を割安度の判断に加えます。設備投資は、利益を押し下げることになるため、PERは割高となります。

設備投資を積極的に行っている企業は、成長する可能性を秘めているためこのPCFRを割安の判断に加えることはとても有効です。

計算方法

PCFR = 株価 ÷ 1株あたりの営業キャッシュフロー

営業キャッシュフローは、「本業のみの収支」です。「本業でどれだけ利益を得ているか」を表します。

営業キャッシュフローには、当期の純利益に減価償却費を加えます。

この減価償却費を加えることが設備投資を判断に加えることになります。

 

このPCFRですが、一般的に9倍を標準にそれ以下であれば割安と判断できます。

 

PCFRは、PERを補完する形で使用するのがおすすめです。もちろん、設備投資は投資です。成功すれば、急成長の可能性もありますが、失敗すれば大きな損失となります。その点を踏まえて、複数の指標と併せてお使いください。

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